بورس در چند روز اخیر به‌شدت تحت‌تاثیر نوسانات نرخ دلار در بازار آزاد بوده‌است، معمولا در اواخر سال با توجه به اینکه سیاستگذار پولی در تلاش برای ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره و دلار است و از طرفی با توجه به همزمانی این موضوع با نگرانی‌هایی که درخصوص کسری‌بودجه وجود دارد، رکود تشدید می‌شود.
در حال‌حاضر مهم‌ترین اتفاق بحث انتشار اوراق 90هزار میلیارد‌تومانی توسط دولت است که بازارها را تحت‌الشعاع قرارداده و احتمالا رکود را تشدید می‌کند. پیش‌بینی می‌شود که فشار بانک‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای تخصیص این اوراق تشدید شود.
از لحاظ ارزش معاملات نیز متاسفانه بازار ضعیف‌تر شده و دلیل این موضوع هم این است که یکی دو خبر منفی داشتیم. یکی از آنها بحث فاکتور نرخ خوراک پتروشیمی‌ها بود که ظاهرا دولت در حال تعدی از فرمولی است که خود تصویب کرده و نرخ بالاتری را به پتروشیمی‌ها تحمیل می‌کند.
از آن طرف دو برابر‌شدن نرخ برق صنایع را داریم و این دو خبر منفی که اوایل هفته به بازار مخابره شد، بازار را تحت‌تاثیر قرار داده‌است.
به‌نظر می‌رسد فروشندگان سنتی نیز چند روز آخر سال فشار فروش ایجاد کنند و همزمان بازار به استقبال ماه فروردین می‌رود که به‌صورت سنتی ماه خوبی برای بازار بوده‌است.
از طرفی متاسفانه نرخ بهره در بالاترین سطح ممکن تثبیت‌شده و بازار در یک کانال مانده و در این کانال صبر کرده تا متغیر بنیادی مخابره شود.
از سوی دیگر معمولا در فصل مجامع خبرهای مثبتی مخابره می‌شود و امیدواریم در فصل مجامع که تقریبا از ابتدای سال شروع می‌شود، شاهد خبرهای خوبی از شرکت‌ها و ناشران باشیم و سال‌بهتری را نسبت به امسال تجربه کنیم.
در بهمن سال‌گذشته دولت شروع به جمع‌آوری منابع مردم با طرح پیش‌فروش خودرو و ثبت‌نام خودروهای خارجی کرد و شاهد بودیم که نرخ دلار ظرف دوهفته 25درصد ریزش کرد و البته مجددا نصف این ریزش را در هفته بعد جبران کرد اما بعد از تثبیت دلار رشد 40درصدی را ظرف دوماه در بازار سرمایه تجربه کردیم و بعد از آن یک اردیبهشت هیجانی داشتیم که با تصمیمات درخصوص نرخ خوراک صنایع و ریزش بازار همزمان بود.
اگر قرار باشد الگوی سال‌گذشته تکرار شود باید وقایع را تطبیق دهیم. الان زمزمه‌هایی در مورد پیش‌فروش خودرو و سکه شنیده می‌شود؛ یعنی طرح‌ها دقیقا همان طرح‌های سال‌گذشته است، از طرفی نرخ بهره نیز افزایش پیدا کرده‌است.
دلار باید کاهش پیدا می‌کرد اما الان می‌بینیم که نرخ تثبیت شده‌است و برای تکرار آن الگو باید شاهد یک رشد 30درصدی در بورس هم باشیم و این نیازمند شکل‌گیری جریان نقدینگی است که هنوز شکل نگرفته‌است اما از نظر بنیادی تقریبا در میانگین‌ها هستیم، کما اینکه حاشیه سود‌ها در کف‌های تاریخی است، ولی احتمال اینکه مانند سال‌گذشته شاهد شکل‌گیری جریان نقدینگی باشیم وجود دارد.